Boa Tarde!
De volta ao índice mais negociado em todo o mundo, o S&P500 Index norte-americano.
Vou utilizá-lo para tentar desmistificar uma ideia recorrente nas lides financeiras que só prova que muitas (in)verdades se vão dizendo todos os dias para alimentarem contas de outros que não as dos clientes…
A semana passada escrevi aqui no blog no tópico “EUR/USD em Análise””que, poderíamos analisar gráficos de várias time-frames, muito curtas, médias, longas ou muito longas. Obviamente que defendo a tese de que quanto mais alargado for o horizonte temporal de estudo, maior poderá ser a fiabilidade das nossas análises. Então, um leitor questionou-me de que, com frequência ouvia dizer que investindo no longo prazo era sempre vantajoso. Que o gerente de conta bancária o aconselhava insistentemente a investir em acções para o longo prazo, do género de dez, 15 e vinte anos e, que poderia ser um meio de acautelar a sua reforma…e por ai adiante! Posto isto, pensei, porque não falarmos um pouco sobre este falso conselho, ou, pelo menos, clarificar que não é bem assim…qualquer tipo de investimento deve ser monitorizado de uma boa estratégia e, para tal, há que definir os horizontes temporais, as margens que desejamos ver rentabilizadas nas nossa contas e delinear muito bem as necessidades que podemos ou não ter de intervir forçosamente no nosso investimento.
Rapidamente passemos ao exercício das supostas certezas de que simplesmente deixando o investimento no longo prazo nos fará sair contentes na hora de o resgatar…
Vou apoiar-me num gráfico de muito longo prazo (14 anos) do S&P500 para demonstrar que não é bem assim, mas, poderia fazê-lo com um outro qualquer...
Por hipótese, um Senhor muito "Simpático", ehehehe no ano de 2000 estava com a bonita idade de 55 anos, ehehehe, então, lembrou-se, bem, tenho umas poupanças e como devo trabalhar mais uns 10/12 anos vou fazer a tal aplicação que me vão aconselhando lá no banco. Vou resgatar os meus certificados de aforro, os meus depósitos a prazo e vou finalmente investir em acções para um período de longo prazo, eles dizem-me ser pelo menos 10/15 anos para ter a certeza de que faço um bom investimento… Caro cliente, investir no longo prazo é dinheiro em caixa seguramente…
Corre o ano de 2000 em que está a concluir-se a chamada bolha das “DOT:COM’S”, as conhecidas empresas das novas Tecnologias e, as bolsas subiam todos os dias. Eram notícia na abertura dos telejornais, enfim, em todo o lado só dava Mercados Financeiros e toda a gente deixava de recear a Bolsa e começavam a hipotecar tudo para (diziam eles) JOGAR na BOLSA. Pois é, foram precisamente os primeiros meses de 2000 que arruinaram muita gente mal informada, inclusive o Senhor "Simpático"ehehehe, com 55 anos na altura. Investiu todas as suas poupanças em acções, nem se importou sequer quais, eles diziam que dava dinheiro em qualquer uma, ehehehe. O fatídico mês de Julho/Agosto 2000 começava só a destroçar corações, casas, terrenos, tudo que havia para penhorar…então, o "Simpático" não sabia de nada, apenas lá meteu o seu dinheiro, precisamente em Fevereiro, pois o mês de Janeiro foi para pensar e julgar-se um “jogador de Bolsa”…devo dizer que a Bolsa nunca foi nem é um jogo, muito menos um casino…muito embora, há quem a veja assim e hão os que se comportam nela como se assim fosse…coitados!
Então lá investiu o dinheiro em Fevereiro por conselho do gestor de conta. Os primeiros dias ouvia tudo sobre Bolsa, era agora um jogador de Bolsa. Os mercados começaram a corrigir das loucas subidas e, de imediato começou a ver o seu dinheiro desvalorizar-se, fui ao banco e, o mesmo gestor dizia-lhe que era normal subirem e descerem, o importante era no longo prazo, os tais 10/15 anos…não se preocupe, por esse tempo eu garanto-lhe que vai ganhar muito dinheiro…na verdade, passados uns meses lá estava a ganhar dinheiro, mas, era só o início das areias movediças…de Julho de 2000 em diante, foi sempre a sentir-se mal…onde anda a minha reforma, pensava...!
Vamos então ao cerne da questão.
Investir no longo prazo é garantido?
Sim, acho que sim, dependendo de vários factores. Primeiro e segundo pontos os mais importantes, timing de entrada e hora de saída. Para isso, há que saber olhar o mercado ou aconselhar-se com quem o sabe observar, isto do ponto de vista técnico, mas, se a este quisermos juntar o ponto de vista fundamental, muito melhor. O ciclo económico em que se encontram as economias é muito importante para nos auxiliar nas decisões de longo prazo principalmente. Em cada ciclo, poderemos dizer que se divide por quatro vectores importantes e marcantes da evolução económica. São: CRISE – RECUPERAÇÃO – EXPANSÃO – SATURAÇÃO. Muito rapidamente, na CRISE os mercados começam a corrigir, as empresas a reestruturar-se para se aguentarem e o PIB ainda a subir mas, a ritmo muito inferior. Na RECUPERAÇÃO os mercados começam a subir lentamente e os índices de confiança começam a estar positivos. Na EXPANSÃO os mercados financeiros sobem consideravelmente, nota-se agora um forte crescimento do PIB e os dados do desemprego estão a diminuir favoravelmente, as empresas criam agora os empregos que perderam no ciclo da crise. Por fim, a SATURAÇÃO que olhado de forma descuidada, permitem-nos uma óptima ilusão, pois os dados estão basicamente todos em máximos. Desemprego com números muito reduzidos, Mercado de Capitais em máximos, imobiliário em forte alta, juntamente com os números do PIB e a confiança dos consumidores tão alta como nunca…estes são os segmentos dos ciclos económicos que devemos ter em atenção e, mais ainda quando investimos a longo prazo. Como referi atrás, o ponto de entrada é muito importante, logo, há que estudar o ciclo da economia na altura de entrada.
Vejamos no gráfico o que aconteceu ao “Simpático”, ehehehe, senhor de 55 anos que queria uma boa reforma. Sabemos que aplicou na Bolsa no longo prazo, aquele que garantia a certeza de dinheiro em caixa, isso tudo em Fevereiro de 2000.
Ao observarmos o gráfico o que podemos retirar dele?
Facilmente detectamos que o investimento do “Simpático”, ehehehe, esteve em alto mar por sua conta, isto é, sem ninguém a cuidar de o serenar nas águas frias e quentes do Mercado Financeiro. Como tudo na vida, não devemos esquecer o que é nosso, muito menos deixá-lo nas mãos de quem muitas vezes sabe menos do que nós. Reparemos que, mesmo que entrando mal no mercado, o nosso amigo com um bom conselheiro poderia ter saído dele durante o ano de 2007 com alguns lucros e entrando novamente em 2008/2009 e hoje estaria a esfregar as mãos de contente…
Porque é que digo que num longo prazo podemos quase com certeza ganhar muito dinheiro? Porque não precisamos ter a certeza do mês correcto para entrar ou sair, apenas, precisamos saber que já queremos entrar e já queremos sair com dinheiro, muito dinheiro no bolso.
O investidor que conhecemos, neste momento, porque nunca fez nada com o dinheiro, melhor dizendo, era a longo prazo, pronto, o dinheiro que durma lá à espera dos 65 anos do homem…nada mais de errado. Investir em longo prazo não é sinónimo de passividade, antes pelo contrário, sinal de muita vigilância, sabendo que, há muito tempo para agir, agora nunca agir é que é de todo errado…o “Simpático “ homem ainda não recuperou o dinheiro que investiu desde do ano de 2000 e já estamos em 2011…que desgraça, tempo e dinheiro perdidos…que reforma para este investidor!
O mesmo pensamento entregue a alguém que dominasse o mercado e, este investidor já estaria tão contente, porventura já se teria reformado antes do tempo…sim, porque tudo que vos abordo aqui, é num sentido só de subida, mas, que quem conhece sabe que se pode investir também nas descidas, então, seria sair das posições longas Subidas) nos locais assinalados no gráfico e imediatamente entrar com posições Short (Descidas) nos mesmíssimos pontos e deixar seguir as tendências…
Só para salientar que, é perfeitamente límpido observar que os ciclos de Bull Markets (subidas) são bem mais longos que os Bear Markets, (descidas) os primeiros duram quase sempre entre quatro a seis anos e os segundos entre dois a três normalmente…
Bem, por hoje acho que este exemplo dá para reflectirmos que nos mercados podemos rentabilizar as nossas economias mas, há que olhar para elas, mesmo que o nosso horizonte de investimento seja de longo prazo. Depois, de importância capital é, não entreguem o dinheiro só por entregar, exijam competência na aplicação e vigilância dos investimentos quando estes não são de vossa autoria…vale a pena investir pouco dinheiro para aprendermos a gerir melhor os nossos investimentos…os profissionais gostam de nos passar a imagem de que isto de investir e gerir finanças é muito complicado…não é não senhor, pois, se fosse assim tão complicado, eles possivelmente não estariam assim preocupados em divulgar essa mensagem de que é muito difícil gerir o nosso património financeiro…a minha experiência diz-me que todos somos capazes de o fazer, basta querermos!
Depois disto, bons trades e bons ganhos!
“mftrader”
